【原油】

跌

(资料图片)

隔夜，油价冲高回落，宏观经济数据不及预期，市场在美联储议息会议前依然维持谨慎。市场消息方面，对冲基金对布油的看涨押注升至6周高点，但仍然处于低位。高盛料欧佩克近期的减产将促使库存下降，并使油价进入90美元/桶区间。今日早盘，油价暂处于短空区间，短期下行风险仍存。

【PTA】

不过分悲观

周五油价下跌，PX小幅提升至995美元。PTA装置方面，当前恒力4号检修，嘉通能源将重启，市场加工费为215元。近期聚酯工厂负荷提升至93%，终端织机负荷略有下滑，整体在71%附近。PTA供需矛盾不大。成本尚有支撑，不过分悲观。

【乙二醇】

震荡偏弱，不过分悲观

近日乙二醇港口库存小幅回落至94万吨，行业整体负荷小幅提升至55%。浙石化、卫星石化检修，不过部分装置重启，阶段性供给低谷过去。下游聚酯工厂现金流转好，负荷在93%高位，终端负荷处于7成上方。近期期价在4000附近偏弱震荡，下方不过分悲观。

【短纤】

绝对价格震荡偏弱

近日短纤工厂价格在7142元，近期纱厂成品库存偏高，订单不佳，目前短纤现货加工费在1075元，短纤负荷在8成附近运行，成本影响下，短纤震荡偏弱思路，加工费表现尚可。

【聚烯烃】

震荡两油

库存73万吨，较上周增加4.5万吨。聚乙烯产能利用率在86.65%，宁夏宝丰、中韩石化、燕山石化复产开工，停车产能在284.5万吨/年。华东线性LL价格在7975元/吨，L2309震荡偏暖，收于7778。聚乙烯生产装置检修高位，下游开工率延续跌势，农膜季节性淡季，刚需采购难有超预期表现，库存结构合理。原油价格盘后大跌，聚乙烯或震荡为主。聚丙烯产能利用率在77.96%，宁夏宝丰、联泓新材复产开工，新增中海油大榭、大庆海鼎检修，停车产能在446万吨/年。华东拉丝在7065元/吨，PP2309震荡偏暖，收于6962。聚丙烯检修高位，下游开工率平稳，国内刚需持稳，出口订单未有好转，去库节奏尚可。原油价格盘后大跌，聚乙烯或震荡为主。

【PVC】

期价反弹，空间受限

上周五PVC期价再度在5600元一线支撑位企稳回升，夜盘期价已反弹至5700元上方。上周上游工厂开工率出现较大幅度下降，整体开工率下降至70%附近，受此影响，上游库存去化明显。但社会库存则没有改变，整体依然维持高位。近期成本端走弱导致上游综合利润改善，有望打开下方空间。短期期价反弹不会改变整体弱势格局，后市期价仍面临较大下行压力。

【液化石油气】

偏弱震荡

成本端原油持续震荡，液化气跌后持稳，价格创近三年新低。6月CP价格超预期下跌出台，现货价格走跌明显。供应来看，国际供应充裕，美国，中东出口维持高位，对国外丙丁烷价格形成压制。需求上，终端消耗能力偏弱，燃烧需求已到达低点。PDH装置开工维持高位，成本降低，PDH装置利润或有好转，多数进口商退市观望。短期来看，成本端无明显利好带动，下游采购意愿偏弱，液化气偏弱震荡为主。

【沥青】

持稳震荡

成本端原油持续震荡，沥青跌后反弹，炼厂报价坚挺，挺价意愿较强。供应来看，因前期原料问题，影响山东等地炼生产，供应增加幅度不及前期，库存目前小幅偏高，累库趋势减缓，但库存水平已达到去年同期位置，同时利润表现反弹，给供应带来增加预期。需求端来看，项目资金偏紧情况未得到缓解，加上雨季来临，下游项目开工缓慢，需求并未明显改善，多执行前期合同为主。短期来看，沥青价格有一定支撑，炼厂挺价意愿较强，但供需双弱局势逐渐显现，或拖累涨势。

【甲醇】

低位震荡

前期在美联储加息预期持续兑现大背景下，国际油价持续偏弱运行，能化被拖累，尤其随着美国银行业风险事件引发金融连锁反应，中东态势随沙伊建交更趋稳定，以及美国暂不增加原油储备，油价持续走弱，郑醇也随能化继续回跌运行。但之后随着美联储加息节奏减缓，加之伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价反弹，而之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化受到带动，醇市大震，期价受到2400整数关口支撑之后有所企稳。但随着节前油价再度弱势回跌，能化跟跌，郑醇也由弹转跌，五一期间国际油价连续大跌带跌国内能化，郑醇节后再创阶段性新低，随着油价再度弹后回跌，郑醇跌破2200后连续重挫，一度跌破2000关口，短期维持关口震荡，上周美伊临时原油出口协议消息传出，油价一度大跌，能化氛围再度趋弱，醇价或继续低位运行，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

【苯乙烯】

低位运行

前期随着油价受到诸多因素影响持续下行，国内能化受到拖累持续弱势，而苯乙烯行业本身库存偏高，下游开工提振不及预期，苯乙烯一度也弱势回跌。之后美联储继续加息虽然总体继续压制原油及能化商品走势，但加息节奏趋缓，且伊拉克原油运输管道中断效应加强，加之美国原油库存意外下降，油价强力反弹，苯乙烯期价也展现反弹，而之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化受到带动走强，苯乙烯反弹走高后维持高位运行。但节前油价收悲观需求预期回跌，国内能化跟跌，苯乙烯期价也大幅回跌，五一期间国际油一度下破7500支撑，短期关口维持反复，上周美伊临时原油出口协议消息传出，油价再度趋弱走跌影响能化氛围，苯乙烯期价或继续偏弱，提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。

【橡胶】

区间震荡

停割季以来，由于国内需求恢复弱于预期，进口上量，青岛库存持续攀升，加之美联储加息持续打压商品，胶价随能化一再探低。虽然之后伊拉克输油管道遭遇中断，且多国宣布减产，油价一度大幅反弹，但之后油价再度由于需求偏弱回归弱势，能化跟跌明显，沪胶也从11500反弹之后在12100附近受压回跌，之后持续随能化低位区间震荡。前期胶市虽然一度受多头炒作海南天气、云南推割以及收储等消息有所上攻，但依然未能向上突破，需求不济促使胶价再度随能化回跌，之后末欧佩克再度推动减产，油价及能化逐渐企稳走强，加之近期人民币汇率大跌，美元持续走强，沪胶期价受氛围及货币因素再度企稳回升。但上周美伊临时原油出口协议消息传出，油价再度驱弱影响能化氛围表现，不过，最新5月汽车产销数据回稳或对胶市提供一定信心，行情或继续维持区间争夺，提醒投资者关注下游开工变化及青岛地区库存走向。

【玻璃】

震荡

全国均价2032元/吨，沙河均价1832元/吨。供应刚性，日产量保持缓慢上行；需求方面下游订单量无放大，阶段性补库或有走淡，且采购情绪谨慎；库存方面较小幅回落，压力尚可。预计下游价格整体持稳，存在陆续松动可能。资金对政策博弈的驱动仍在，政策窗口期无法证伪，保交楼在今年的完工任务还在，竣工需求或在三季度显现。盘面存在反弹的可能性，但当下驱动不足。地产销售走弱，资金面偏紧，仍需要看到宏观面好转，资金面的改善。

【纯碱】

震荡

近日纯碱市场走势稳定，现货价格企稳，情绪好转，厂库社库双去库。碱厂订单支撑，发货相对顺畅。供应维持高位，装置检修当前少，部分企业计划下月开始检修。部分企业检修消息释放，叠加企业挺价意识较强，短期市场稳中震荡。下游需求平稳，按需补库，维持安全库存，下游做库存意愿没有提升。后期关注七月检修计划实施情况和检修损失量。需求韧劲下，产业供需出现偏紧情况会给近月反弹驱动，但远兴投产计划不变情况下，买盘不足，远月压力仍存。

【尿素】

保持高空思路

国内尿素现货市场上涨乏力，山东临沂市场价约2280/吨，河南商丘市场价约2310元/吨。供应方面，目前日均产量约16.97万吨，处于过去五年同期高位水平。下游对于当前价格抵触情绪渐显，新单成交乏力。尿素仍处于高供应、高库存的局面，并且六七月份有新增产能投放，且面临需求转弱，仍保持高空思路。

【纸浆】

震荡运行

目前针叶浆现货市场价格小幅上探，山东地区银星报价5200元/吨，月亮报价5250元/吨，俄针报价5000元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星6月外盘报价为680美元/吨，较上轮下跌40美元/吨。5月份纸浆进口量是315.6万吨,环比增长6.4%，同比增涨30.6%。1-5月累计进口量1453.5万吨，累计同比增加17.1%。本周国内港口库存小幅去库，但仍处于高位水平。国内成品纸销售一般，下游原纸厂家采购延续刚需，对浆市支撑有限。主力盘面反弹，但基本面较弱，反弹空间恐有限。

（文章来源：弘业期货）

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